8月29日-9月5日周報(bào)：鐵礦石或偏強(qiáng)震蕩！ |
價(jià)格走勢(shì)方面，本周鐵礦石價(jià)格持漲運(yùn)行，澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)104.35美元/噸，周環(huán)比上漲1.55美元/噸，漲幅1.51%。周內(nèi)鐵礦石價(jià)格在101-104美元/噸區(qū)間波動(dòng)，目前9月均價(jià)為102.99美元/噸。本周黑色價(jià)格表現(xiàn)分化，煤焦和鋼材下跌后低位震蕩，鐵礦周一下跌后隨即強(qiáng)勢(shì)反彈，焦煤周五大幅反彈。
當(dāng)前黑色價(jià)格波動(dòng)仍較大，邏輯轉(zhuǎn)換較快，本周鐵礦的上漲交易了限產(chǎn)結(jié)束后高爐快速?gòu)?fù)產(chǎn)預(yù)期。目前市場(chǎng)對(duì)旺季需求高度的分歧較大，需關(guān)注高爐復(fù)產(chǎn)后需求的復(fù)蘇能否帶來(lái)成材累庫(kù)放緩甚至去庫(kù)。
本周美金市場(chǎng)成交方面，當(dāng)前 PB 粉可貿(mào)易資源相對(duì)充裕，疊加進(jìn)口端存在價(jià)格倒掛壓力，共同對(duì)其浮動(dòng)價(jià)格形成抑制作用。受可貿(mào)易資源相對(duì)有限的影響，MACF 品種成交價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢(shì)。 高品資源方面，本周市場(chǎng)關(guān)注度略有下降，受鋼廠利潤(rùn)持續(xù)收窄、日均鐵水產(chǎn)量顯著回落的雙重影響，部分市場(chǎng)參與者對(duì)高品資源的需求預(yù)期趨于謹(jǐn)慎，周內(nèi) 65%與 62%價(jià)格指數(shù)價(jià)差再度收窄，回落至 18 美元 / 干噸以內(nèi)。
低品資源方面，在鋼廠利潤(rùn)收窄的背景下，部分市場(chǎng)參與者對(duì)低品資源的關(guān)注度提升，周內(nèi)低品資源成交價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。塊礦資源方面，周內(nèi)了解到多筆主流塊礦資源成交，成交價(jià)格保持穩(wěn)中偏強(qiáng)，塊礦溢價(jià)水平持續(xù)維持在 0.1800 美元 / 干噸以上。
本周從基本面來(lái)看，鐵礦石基本面供增需降。
供應(yīng)端方面，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比增至3556.8萬(wàn)噸，仍處于較高水平，今年累計(jì)同比增加900萬(wàn)噸；47港鐵礦石到港量環(huán)比增至2645萬(wàn)噸。需求端，本期日均鐵水228.84萬(wàn)噸，環(huán)比降11.29萬(wàn)噸；隨著成材價(jià)格的下跌而原材料價(jià)格堅(jiān)挺，鋼廠盈利率連續(xù)下滑，本期環(huán)比下滑至61%。從目前已調(diào)研到的高爐停復(fù)產(chǎn)計(jì)劃看，下周河北省鐵水產(chǎn)量回升，帶動(dòng)全國(guó)鐵水產(chǎn)量同步明顯回升。庫(kù)存端，中國(guó)47港鐵礦石庫(kù)存環(huán)比累庫(kù)37.7萬(wàn)噸，目前處于1.44億噸。
本周五大材產(chǎn)量受限產(chǎn)影響環(huán)比回落，需求也環(huán)比下降，累庫(kù)斜率有所增加，庫(kù)銷比明顯轉(zhuǎn)弱。
其他層面，本周五公布美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加2.2萬(wàn)，市場(chǎng)預(yù)估為增加7.5萬(wàn)，前值為增加7.3萬(wàn)。就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，美國(guó)短期利率期貨大幅上漲，交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步降息。
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